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卓创资讯生猪行业分析师朱泽坤
【导语】投入2025年以来，受春节假期影响，1-2月份生猪出栏贯穿下落。在过程2月份衍生端压栏增重后，3月份出栏量增多导致3月份猪价低位颤动，现在生猪交游均重仍处于偏高水平，后期跟着气温上升，生猪交游均重有下落趋势，或导致4月生猪出栏持续增多。
3月份生猪出栏环比增多
2024年12月份，在腌腊旺季及卑劣备货的双重复古下，生猪出栏量达到阶段性的高点，后期受春节假期影响，2025年1-2月份生猪出栏量贯穿下落。卓创资讯监测196家样本衍生企业3月份生猪出栏量为1509.24万头，环比涨幅20.27%，同比涨幅25.81%。
从出栏商量完成情况来看，3月份样本衍生企业生猪出栏商量环比增多12.74%，且出栏商量完成率达到105.30%。出栏商量逾额完成，说明衍生端出栏积极性普及，部分生猪有提前出栏。同期，4月份样本企业生猪出栏商量环比增多0.82%，在3月份生猪出栏商量逾额完成的基础上，4月份生猪供应或持续增多。
生猪交游均重处于偏高水平，后期可出栏生猪数目充沛
据卓创资讯监测数据披露，1月份于今，天下生猪交游均重呈先降后涨的走势，由年头的124.11公斤最低降至1月23日的122.23公斤，最高潮至4月3日的125.41公斤。春节假期事后，生猪交游均重呈合手续高涨的走势，2月份处于春节假期后的猪肉破钞淡季，同期春节前衍生端看空节后行情，多降体重出栏，春节前生猪交游均重降至阶段性低位，导致春节青年猪压栏增重空间较大，在衍生仍处于盈利景况的复古下，春节假期后衍生端合手续压栏增重，生猪交游均重合手续普及，3月份可出栏适重猪源增多，是导致3月份生猪出栏增多的主要原因。
罢休4月3日，生猪交游均重已最初2024年上半年的最高水平，仅较2025年下半年最高点低0.58公斤。平日情况下，春节假期事后为破钞淡季，且生猪行情相对低迷，衍生端压栏增重意向不彊，但2025年春节假期事后体重快速上升，主要原因是来自于衍生盈利及肥猪价钱的上风。因春节前衍生端降体重出栏，同期衍生大体腾达猪的主要群体散户在春节前蚁合出栏，导致节后大体腾达猪供应偏紧，春节假期事后肥猪与标猪的价差处于高位。据卓创资讯监测数据披露，天下肥标猪价差由年头的0.93元/公斤最高增至1月24日的1.20元/公斤，3月5日前肥标猪价差长期守护在1.00元/公斤以上，肥猪供应的缺口及价钱的上风招引衍生端压栏增重，导致生猪交游均重上升。3月份运转，肥标猪价差快速回落，罢休4月9日，天下肥标猪价差为0.28元/公斤，较1月24日下落0.92元/公斤，伴跟着肥标猪价差收窄，衍生端压栏增重脸色削弱，或导致后期生猪出栏节律加速。
4月份生猪出栏或持续增多
要而言之，跟着肥标猪价差裁汰，衍生肥猪利润上风削弱，同期跟着气温上升，卑劣对大体腾达猪需求减少，现在朔方地区大型宰杀企业对130公斤以上到厂生猪扣减50元/头，投入5月份，肥猪价钱或将低于标猪的价钱，衍生端持续压栏增重的景象或减少。从体重角度来看，现在生猪交游均重处于偏高水平，在标猪价钱仍守护窄幅盘整的前提下，若肥标价差转负，或刺激衍生端加速生猪出栏节律，即生猪交游体重下落，可出栏适重猪源增多，从而导致4月份生猪出栏持续增多。
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