（原标题：蔚来又亏了200亿）
3月21日好意思股盘前，蔚来集团厚爱对外公布2024年度及2024年第四季度财报。财报自满，2024年蔚来竣事贸易收入为657.3亿元，同比增长18.2%，其中第四季度贸易收入为197.0亿元，同比增长15.2%。贸易收入增长的同期，蔚来仍然逃不外耗费，且进一步扩大。2024年蔚来净耗费224.0亿元，耗费同比扩大8.1%，其中第四季度净耗费71.1亿元，耗费同比扩大37.9%。
其它数据方面，蔚来四季度整车毛利率连续普及至13%，详尽毛利率连续普及至12%。同期，由于售后就业范畴和盈利智力连续普及，其他销售竣事季度毛利转正。
受此影响，蔚来集团公布财报后好意思股跌超4%，天然这一跌幅也与当日蔚来港股的发达存关，蔚来当天港股跌8.77%。
当年一年，蔚来共委派全年委派量为221,970辆，同比增长38.7%，其中第四季度汽车委派量达72,689辆，同比增长45.2%。此前，李斌为蔚来定下2024年的销量场所：即单月最高销量冲刺2万辆以上，年销量场所为23万辆，且毛利率要保持15%-18%的水平。从场所来看，销量和毛利率均未完成。
从收获单来看，蔚来销量增长带动营收增长，且创历史新高，但耗费也在束缚扩大，原因亦然多方面的。
蔚来是一家十分醉心“持久发展”的企业，绝不遮拦在多个领域的首要投资。举例，蔚来每年齐会举办NIO DAY，从2017年运行到当今照旧7年技巧，每次蔚来齐会包下多架飞机、大巴、高铁，将宇宙各地的蔚来准车主接到举办地，同期安排五星级酒店住宿，一场NIO DAY的举办起码需要投资千万。另外，除了汽车外，蔚来还推出了蔚来手机，天然是为了让车主有更好的用车体验，然而实质上为此买单的蔚来车主三三两两。这是一个彰着入不敷出的业务。
其次，蔚来的另一首要投资，是来自市集并不看好的换电。换电就业是蔚来的中枢，亦然进入最大的领域之一。据蔚来官网自满，其目下领有3159座换电站，充电桩朝上2.5万个，而据蔚来集中首创东说念主、总裁秦力洪公开暴露，换电站的建成资本在300多万元，加上时局房钱、电费、东说念主员以及真贵用度，平均每座换电站日就业50多单才能竣事盈亏均衡。
此外，蔚来门店亦然一大投资。蔚来中心与其它新势力不同，其选址一般在城市的中枢性段，大家首家蔚来中心在北京王府井东方广场，凹凸两层共3000平米。开业时，该地段房钱排行大家11位，一年房钱数千万元。目下，宇宙已有181家蔚来中心，单店年运营资本远超世俗展厅。
蔚来似乎堕入“卖的越多，亏的越多”的怪圈。流程多年的发展，算作造车新势力第一股的蔚来，却还在追求盈亏均衡的路上。据统计，2018年~2024年蔚来累计耗费金额超千亿元，重研发、重就业、重基建的政策聘请，疏通范畴效应不及及市集竞争加重，让蔚来也倍感压力。
从财报来看，现时蔚来的财务压力十分隆起。扫尾2024年12月31日，蔚来持有现款及现款等价物、受收敛现款、短期投资和持久进款余额为419亿元。全体来看，蔚来的钞票欠债率已达87%，其中账面的流动钞票为618.9亿元，而流动欠债为623.1亿元。蔚来暗意，现款余额足以撑持蔚来将来一年的贪图。
值得一提的是，连续耗费的蔚来在近日得到了宁德时期的输血。
3月17日，蔚来和宁德时期共同签署换电政策妥洽契约，秘书将共建大家最大的换电网络，并向蔚来动力投资不朝上25亿元，这意味着蔚来将不再单枪匹马，宁德时期的入局简略为蔚来的换电体系确立缓解一定的资金压力。据了解，蔚来动力成立于2017年，是蔚来全资子公司，大家总部位于武汉光谷，专注于充、换电业务及动力就业，扫尾2025年2月20日，蔚来动力已在宇宙确立换电站3117座、充电桩25481根。与此同期，据《36氪》报说念，除了投资蔚来动力外，宁德时期还投资了蔚回电板钞票公司——武汉蔚能。
在公开的妥洽照中，蔚来首创东说念主李斌牢牢抓住宁德时期掌舵东说念主曾毓群的手，获取宁德时期的支柱，关于蔚来而言确乎是近段技巧为数未几的好音书。
不得不承认的是，现时的蔚来确乎压力很大，销量恒久无法打破，耗费却连续扩大，连续的输血却得不到温存的后果让蔚来的市集中的地位备受挑战。不久前，蔚来被曝出针对不同就业板块进行裁人，并条件每个单位设定明确的ROI（进入产出比）目的和功绩赏罚轨制，将盈亏均衡技巧提前至2025年第四季度。
李斌在里面言语时明确指出，“蔚来把钱花在刀刃上，把技巧花在刀刃上，蔚来才有可能走出来。”李斌进一步强调称，这是基本线，不是高条件。如若蔚来不走这一步，连如斯基本的照顾进度齐作念不到，那才是竟然的贫苦。
据了解，李斌为蔚来莳植了2025年44万辆的销量场所，主要依赖2025年推出的萤火虫（15万元级）品牌和乐说念（20-25万元家庭车）品牌。若萤火虫尚未放量，乐说念需竣事月销2万辆才能撑持场所，但现时乐说念L60月销仅约0.5万辆，距离盈亏均衡点（月销2万-3万辆）差距显耀。
市集竞争将愈发强烈，行业集中度将进一步提高，越来越多的新势力企业运行竣事盈利，只消蔚来汽车依然莫得处置耗费问题。李斌曾在里面会上申饬职工：“当今的挑战十分大，别家孩子照旧考上大学，咱们还在复读。”
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